銷量大降凈利潤預計由盈轉虧 珠江鋼琴股價“坐上過山車”

　　銷量大降凈利潤預計由盈轉虧 珠江鋼琴股價“坐上過山車”（002678.SZ）公告稱，截至公告披露日，公司不存在應修正2024年半年度業績預告的情況。二級市場方面，

　　7月11日，披露2024年半年度業績預告稱，受市場環境、消費需求等多重因素影響，公司經營持續承壓，鋼琴銷量出現大幅下滑，上半年業績預計虧損。

　　具體而言，公司預計上半年歸母凈利潤虧損6,200萬元至8,600萬元，上年同期為盈利2,526.89萬元；預計扣非凈利潤虧損6,000萬元至8,500萬元，去年上半年為盈利2,298.80萬元。

　　分析人士指出，凈利潤預計由盈轉虧，按照常理，反映至二級市場的股價表現應該是下跌。然而，7月12日、7月15日連續兩個交易日，珠江鋼琴收獲兩連漲停板，不僅股價創近兩個月新高，交投亦明顯放量。對此，有媒體聯系了珠江鋼琴投資者關系部門，相關人士稱：“我們也不是很清楚，也在找原因，（上漲）很突然。”

　　7月16日，珠江鋼琴公告稱，公司股票連續兩個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。根據有關規定，屬于股票交易異常波動情形。

　　珠江鋼琴稱，公司近期經營情況及內外部經營環境未發生重大變化；公司、控股股東和實控人不存在關于公司的應披露而未披露重大事項，或處于籌劃階段的重大事項；業績預告是公司財務部門初步測算的結果，具體情況以公司后續正式披露的2024年半年報為準，截至公告披露日，公司不存在應修正該業績預告的情況。

　　資料顯示，珠江鋼琴是集鋼琴研發、生產、銷售與服務為一體的中國樂器行業龍頭企業，公司擁有愷撒堡等多個自主鋼琴品牌，并通過收購高端鋼琴品牌Schimmel，形成了在高、中、普各檔次中均具較強國際競爭力的品牌體系。

　　近年來，受外部環境變化、樂器行業消費市場整體疲軟、生產要素成本攀升壓縮利潤空間等因素影響，珠江鋼琴陷入了鋼琴“不好賣”的窘境，2023年鋼琴產品銷量較2021年已“腰斬”。

　　數據顯示，2021年至2023年，珠江鋼琴的鋼琴產品銷量分別為143,401臺/架、110,154臺/架和70,927臺/架；數碼鋼琴產品銷量分別為55,441臺、45,848臺和34,841臺。此外，由于產量大于銷量，期末公司鋼琴產品庫存量為51,315臺/架，同比增加53.42%，數碼鋼琴產品庫存量為3,443臺，同比增加54.12%。

　　值得注意的是，珠江鋼琴收入結構較為單一，2023年樂器銷售及后服務產生的收入在公司總營收中占比超九成。鋼琴賣不動，直接導致了公司經營承壓，業績大幅下滑。

　　根據財報，珠江鋼琴2022年實現營收約16.60億元，同比下降17.82%；歸母、扣非凈利潤同比降幅均超30%。2023年，公司業績下滑幅度進一步擴大，其中，營收同比下降32.05%，歸母凈利潤同比下降95.23%；扣非凈利潤轉為虧損約4,620.22萬元，系公司上市以來首次扣非凈利潤虧損。今年一季度，公司營收同比下降42.88%，歸母、扣非凈利潤分別虧損約1,968.77萬元和2,096.87萬元。

　　面對低迷的市場和“跌跌不休”的業績，珠江鋼琴相關負責人在4月舉行的業績說明會上曾表示，公司將繼續聚焦主業并采取降本增效措施，同時積極拓寬業務模式，圍繞公司主業探索多元化發展等。

　　在此次發布的業績預告公告中，公司也提到，將積極應對外部環境變化，圍繞戰略目標，多措并舉，聚焦主責主業，積極拓寬銷售渠道，加大市場推廣力度，盤活線上營銷鏈條，深化渠道下沉；同時強化內部管理，采取降本增效措施優化產能布局和資源配置，積極推進人員結構優化和效率提升；加快推進新賽道和新業務的發展，圍繞主業探索多元化發展。

　　事實上，公司已采取行動。3月30日，珠江鋼琴公告稱，將注銷清算經營虧損的控股子公司珠廣傳媒；5月8日，公司宣布擬以不低于評估價值1,242.86萬港元的公開掛牌價格對外轉讓香港銅鑼灣相關物業。

　　5月15日，珠江鋼琴與銳豐音響科技簽訂戰略合作協議，雙方將共同推進文化產業領域合作，具體包括文化產業、文化項目、演藝活動策劃與執行、演藝市場推廣四方面。

　　在上述戰略合作的基礎上，5月22日，珠江鋼琴宣布擬與銳豐文化、未來演藝共設合資公司——珠江銳豐文旅，其中珠江鋼琴擬出資4,800萬元，占注冊資本的48%。

　　珠江銳豐文旅主要布局文化、體育和娛樂業。按照合資協議，銳豐文化協助合資公司取得演出許可證后，股東各方所取得的演唱會、音樂節、藝術節、戲劇節、啤酒節、美食節業務，原則上全部轉由合資公司承接。

　　分析人士表示半島·體育官網，上述降本增效、探索多元化發展的舉措效果幾何，以及能否為珠江鋼琴帶來新的增長點，還有待市場和投資者的進一步觀察。（叢曦）